L’Etat de santé de l’action de la SONATEL a la BRVM, étant une Société Nationale de Télécommunication du Sénégal, SONATEL, a été créée en 1985. Elle était, dès le début des années quatre-vingt-dix, une entreprise compétitive. A la veille de sa privatisation, en Juillet 1997 elle disposait de l’un des meilleurs réseaux d’Afrique subsaharienne grâce à son niveau de numérisation et au nombre de lignes par habitant.

De nos jours, le groupe SONATEL offre des solutions globales de télécommunications au service des particuliers et des entreprises dans les domaines du fixe, du mobile, de l’internet, de la télévision et des données. Elle a bâti un réseau moderne, entièrement numérisé par des boucles de transmission et des liaisons internationales par câbles sous-marins à fibres optiques haut débit. C’est le premier opérateur de télécommunications sénégalais. Son  chiffre d’affaires (CA) se répartit comme suit :

–          Téléphonie mobile (71,8%) avec des abonnés répartis depar pays entre le Sénégal, le Mali, la Guinée, la Sierra Leone et la Guinée-Bissau ;

–          Prestations d’interconnexion (12,5%) ;

–          Prestations de services de paiement mobile et de transfert d’argent (6,1%) ;

–          Prestations d’accès à internet (4,3%),

–          Téléphonie fixe (2,8%) et

–          Autres (2,5%) constitués de prestations de transmission de données, de publiphonie, vente de terminaux etc.

La répartition géographique du Chiffre d’Affaires est la suivante : Afrique (91,7%), Europe (8%), Asie (0,2%) et Amérique (0,1%).

ACTIOn SONATEL BRVM BOURSE

La SONATEL, a été introduite à la Bourse Régionale des Valeurs Mobilières le 02 Octobre 1998. Depuis lors, elle a connu du succès auprès des actionnaires, qui fait qu’au 31 Décembre 2019, la capitalisation boursière de la SONATEL se chiffrait à 1 695 milliards soit 35% de capitalisation totale des 46 sociétés cotées à la Bourse d’Abidjan. Avec ces chiffres, la SONATEL a reçu le trophée de la meilleure société cotée à la BRVM lors de la première édition des  BRVM Awards tenue le 08 Février 2020 à Abidjan.

En rappel, les BRVM Awards sont une cérémonie instituée par la BRVM pour célébrer et promouvoir l’excellence en récompensant les acteurs les plus dynamiques du Marché Financier Régional de l’UEMOA. La SONATEL y a été distinguée pour la qualité de son information financière, sa gouvernance (comité d’audit, nombre de réunions, etc.) et la vie boursière de son titre (liquidité, paiement du dividende, capitalisation).

 

Sur l’exercice 2019, la SONATEL a réalisé un CA en hausse de 6,34% qui s’établit à 1 086,8 milliards de FCFA soit une hausse de 64,8 milliards de FCFA provenant principalement du Retail avec une contribution des principaux relais de croissance. L’Ebitda de l’entreprise s’évalue à 482,1 milliards de FCFA avec une hausse de 4,2% par rapport à l’exercice 2018. Le résultat d’exploitation quant à lui affiche un solde de 316,7 milliards de FCFA soit une hausse de 1,4% par rapport à l’année 2018, en raison de la croissance des charges d’exploitation globale de 8,17% qui s’élève à 819,5 milliards de FCFA en fin d’année 2019.

Au terme de l’année 2019 c’est-à-dire au 31 décembre, le cours de l’action SONATEL (SNTS) a connu une hausse de 6,2% à 16 995 FCFA malgré une baisse de 3,40% de l’indice BRVM 10.

Depuis le début de l’année en cours, la valeur de l’action SONATEL affiche une baisse de 20,5%. Il est difficile d’expliquer ce mouvement brusque sur l’entreprise en raison de la faible accessibilité aux informations du marché sur la BRVM. En plus d’avoir une rentabilité plus faible, la SONATEL fait face à un poids élevé de son endettement. En fin 2019, sa dette globale représentait 61,7% de ses fonds propres contre 57,7% en 2018. Son résultat d’exploitation de 2019 couvrait seulement 9,5 fois les intérêts sur les emprunts qu’elle doit rembourser contre  12,6 fois en 2018 et 16,4 fois en 2017.

Le cours de l’action a clôturé à 15 000 FCFA à la date du 27/02/2020 et affiche un rendement net de 8,2%. A l’issue de l’Assemblée Générale Ordinaire (AGO), le conseil d’administration du groupe SONATEL a décidé d’allouer aux actionnaires un montant de 136 milliards de FCFA, soit un taux de distribution de 69% du résultat net. La SONATEL envisage de ce fait de payer un dividende net de 1 225 FCFA par action, pour le compte de l’exercice 2019, représentant ainsi un rendement net de 8,17% par rapport au cours de l’action au 28 Février 2020. Ce dividende sera mis en paiement à compter du 05 mai 2020.

Le groupe SONATEL est l’entreprise ayant le plus de valeur à la BRVM. Sa capitalisation influe donc sur l’indice BRVM C. Le graphique ci-dessous représente le cours de l’action sur la période allant de février 2019 à février 2020.

Source : bfin.brvm.com, analyses CGF BOURSE

Au mois de mars 2020, l’action SONATEL, était en baisse de 3,5% et a terminé sur une valeur de 13 500 FCFA, son niveau le plus bas des cinq dernières années (au cours des premières semaines de Janvier 2014, elle cotait entre 20 000 et 20 500).

Des experts pensent qu’à la valeur de 13 500 FCFA, l’action SONATEL a brisé son seuil de résistance, car c’est une valeur historiquement basse.

Toutefois, en matière de perspectives, sous réserve évidemment d’évènements majeurs pouvant modifier le déroulement de l’activité au sein de ses pays d’opération, le groupe SONATEL prévoit entre autres un maintien de la croissance du CA ; une poursuite de la dynamique de croissance de l’Ebitda ; un retour à une politique de croissance du dividende dès 2021.

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